標籤： 樓價CCL投資陳永傑股市中原城市領先指數量化寬鬆中原地產研究部經濟指標經濟政策

以往的迷思：樓市及股市，兩個主宰着一個城市的經濟指標，其升跌必定是互相牽引着，但自從量化寬鬆這產品面世後，這股引力的影響已越見微弱，股市與樓市已出現於平衡時空般。如今年，反映二手樓價的中原城市領先指數CCL已上升7%，而港股於今年首9個月已下調近12%，更一度失守24000點，與今年高位相距6000點之多。

股票是較為敏感的投資工具，容易受到政治經濟政策影響，任何消息出現，都可以引發即時反應，有機會，也有風險。再加上有槓桿效應，股市忽高忽低的情況常會發生。部分股票更有時暴瀉幾成，會令投資者手足無措，近期港股以至美股波幅甚大，許多股民均告損手爛腳。小股民需要時刻緊貼大市，看大環境、大政策方向，需留心突變，一不留神，可能已錯過幾個價位，甚至連止蝕都無機會。

樓市傾向反映中長期的經濟方向，短期波動對樓市影響不大。而且，住宅物業實用性高，可售可租，進可攻退可守。長期而言，樓市穩定性勝股市。近期不少投資者棄股換樓，資金流向樓市避險。

由於港股近月持續弱勢，部分投資者棄股換樓，將資金從股市調入樓市，希望尋找到比較穩定的投資市場。港樓在6月份成交勁升之後，7、8月份縱使交投回軟，但價錢依然堅穩，差餉物業估價署的7月樓價指數已突破歷史新高。

二手樓買賣雙方爭持，導致成交轉弱，買方不是願意追價，便是轉向一手新盤尋求心頭好。一手樓發展商亦開出具競爭力售價吸客，一手新盤樓成交不俗，1,000萬元以下的細價樓交投理想。加上香港政府有消費券派發予市民，不僅對香港消費市場有利，「食好啲與住好啲」的概念不脛而走，香港零售以至樓市的消費市場氣氛均有好表現。

美國6萬億美元財政預算產生量化寬鬆效應，數額是前所未見之大，造成美元貶值的可能性甚高。擁有大量現金或其他弱勢投資工具的投資者，也會考慮換馬，將資金投向比較穩定的美國以及香港樓市，以求取得穩定的投資回報。早前黃金價格顯著下挫，可能是投資者覺得黃金沒有息率回報，沽金套現，換馬到有息率回報的美國及香港樓市。

有人覺得樓市的回報率不及波幅大的股市那麼高，卻好過完全沒有息率的黃金。港樓勝在簡單，又沒有炒家，成為賣點。

CentaLife Issue 31：Season 4 / 2021
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