2017高山還是低谷？
2016年香港住宅物業市場可算是經歷了「高山低谷」，指的是住宅物業的成交量。2015年年尾美國宣布9年半以來首度加息0.25厘，對置業人士帶來心理障礙，2016年一、二月份一手及二手住宅宗數更創新低，一月份一手宗數僅錄得200餘宗，創下兩年半新低。但世事如棋局局新，出乎市場預期的「英國脫歐」，卻為香港物業市場帶來催化劑，市民對於貨幣失去信心，轉投實物市場投資，令物業市場因而受惠，9月份一手成交量高見逾3400宗，創下一手條例實施後單月新高。正因為熱錢的流入，令香港政府不得不採取措施壓抑需求，於11月初，政府公布已持有物業人士多購一個住宅單位，印花稅劃一調升至15%，令住宅物業成交量再次陷入谷底，一手成交量按月急跌70%。
樓價方面，中原城市領先指數(CCL)於12月16日公布為145.17點，相較2015年9月的146.92歷史高位，還相差1.1%。總結全年CCL，錄得6.8%升幅。CCL經歷了2015年年尾美國加息的衝擊，由高位曾回落至5月份128.37，跌幅達12.6%，後在成交量支持下，逐步回升。今年的12月，美國再次宣布加息0.25厘，那香港樓市會重蹈2015年年尾的覆轍嗎？
筆者相信，香港銀行於激烈競爭下，按揭息率未必即時跟隨美國調升，但美國今次落實加息，至少給予市場明確訊息，加息活動將持續，考慮入市的準買家，需為加息而增加供款負擔作好準備。再加上金管局定下的壓力測試，為香港的按揭市場提供了強力的安全網，承造按揭需經過現息率加3厘之壓力測試，相信即使香港跟隨美國加息，亦不會為物業市場帶來重大衝擊。惟2017年出現多項不穩定因素，美國總統上場會否引發南海紛爭加劇？香港新特首上場的房屋政策如何？都左右着香港物業市場走向。
經濟角度而言，美國加息，正反映了美國經濟基調向好，現時聯邦利率仍低於通脹水平，資產將續受追捧。筆者相信，全球資金將繼續追逐美元資產，受惠於港元與美元掛鈎，香港物業將繼續獲得支持。
由政府於2016年11月加辣，物業市場沉靜了兩個多月，購買力正不斷積累，相信2017年農曆新年後，將由一手發展商帶動，以對衡辣招的付款辦法及置業優惠吸引買家，由成交量帶動樓價向升，筆者暫未見樓價下跌的風險，相信樓價及成交量將於農曆新年後發力向升，小陽春或於二月份可見。
Centaline Club Quarterly Issue 12：Season 1 / 2017
揭頁版：http://www.centalineclub.com/newsletter/2017_1Q_12/mobile/index.html#p=4
