社會運動中 資金何去何從
從六月中開始的社會運動，至今仍紛亂無序，亂局何時了，亦無從知曉。充斥香港的資金，應該何去何從，這是許多中產人士最關心的題目，或許容我從自己的專業一抒己見。
香港是國際金融中心，資金可自由流動，這些資金，包括港資、外資、中資。動盪中，有些香港家庭都表示考慮移民。事實上，我們公司旗下的海外物業及移民公司，最近的生意確實應接不暇。然而，我們應該將純粹投資海外物業，和因移民而購置海外物業分開討論。香港人投資海外物業，從來不是新鮮事，以往投資泰國、新加坡物業，後來轉投英國、加拿大、澳洲物業，總之哪裡有投資價值，哪裡有升值潛力，資金就投向哪裡，聰明錢自有法則。至於移民，上幾次移民潮包括1984、1989及1997年，都以從事專業類別的中產人士為主。移民對他們來說，是家庭的重大決定，不但要考慮移民後，自己的專業資格能否獲得移居地的認證，更要考慮子女的升學問題，要支付非本地人的高昂學費，因移民而要花費的金錢及往後的儲備更是龐大數字，並非一般人可應付，值得再三思量。再者，過往賣樓移民後最終回流香港再置業的人士，錯過樓價飛升的機會，又遭逢平賣貴買的雙重損失也令不少人心有餘悸。即使再次離開香港，恐怕這些人也不會輕易放棄香港物業，情願移居不移民。這一波移民潮中，以諮詢新加坡、馬來西亞及台灣的比例較多，原因和這些區份樓價比香港較低，可移居不移民不無關係。
外資在香港扮演舉足輕重的角色，事實上，他們在香港的投資，不但是投資本地，也是透過香港這個窗口進入內地市場。尤其2014年，中國成立絲路基金，正式開發一帶一路國家後，流入香港的資金更見澎湃。據世界銀行的統計，2014至 2017年，流入香港的資金每年均逾千億美金計，較以往數百億美金增幅強勁，即使2018年回落至九百幾億美金，但每年的資金淨流入（流入減流出）也 達數百億美元，這種情況在近廿年內，由2014年開始出現。今年的數字，我們暫未可見，可能部分資金短期內會避險流出香港，但整體而言，預計在中國經濟持續發展的環境下，外資大手撤出的機會不大。
至於中資，在這段時間，我們看到他們對香港的投入明顯是有增無減。改革開放三十年，中國無論在改善經濟、民生、軍事力量、政治穩定上都有長足的進步，無論是有形資產（基建、庫存、軍武、創科成果），或無形資產（人民素質、脫盲、脫貧數字）都令全世界刮目相看。隨着國家對一帶一路的進發，更多的資金要走出中國，民企、國企要上市集資，以往還會考慮美國，在中美貿戰陰霾下，基於政治風險的考量，留港集資的機會仍然較大，對香港經濟打下強心針。
香港樓市方面，經過數月的淡靜，九月份樓價持續向下調整，但已明顯見承接力。住宅普遍調整了一成左右，部分區域減幅較少，反映本地剛需強勁，業主心態未餒。展望第四季，樓市仍會輕微向下調整，然後橫行。工商舖方面，租賃市場較受影響。寫字樓的租金減幅與住宅相若，商舖調整幅度較大，尤其核心消費區，以往租金已被搶高，是次又最受社會運動影響，預計下調幅度擴大至三、四成。香港的營商環境因連年樓價高升、租金高企，被引以為咎，經過是次調整，各行各業可減輕經營成本，也是提升市場競爭力的好機會。往好的方面看，適度調整後，可重建購買力，令樓市健康發展，香港仍動力十足，希望在明天。
Centaline Club Quarterly Issue 23：Season 4 / 2019
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