負利率年代 實物投資更受捧
由於全球多個經濟火車頭都有失速危機，資金開始從美元流入黃金及日圓避險。住宅等物業與黃金同是實物資產，但物業有息收之餘，實用功能比較黃金更多，所以筆者依然看好本港樓市的前景。
美國經濟隱憂不少，加上來自歐盟的負利率再減息及量化寬鬆，日本亦負利率，美國的競爭力很吃虧，減息難免。 聯儲局前主席格林斯潘不久前指出，不用多久，負利率蔓延至美國。在世界各地都能看到這種情況，它在美國出現只是時間問題。聯儲局主席鮑威爾在減息之後表示，數據將決定未來行動，如果經濟下滑，或需要進一步減息，只會下調至零，不會出現負利率。
美國及眾多國家減息，原因是經濟不振。更有大型投資銀行及基金表示，全球經濟衰退日漸逼近，資金經已向保本增值的投資工具進發，無息收的黃金及負利率的日圓成為大熱。本港未必會跟隨美國同步減息，也難以逆向大幅加息，預料息口會持續在低位徘徊，大利本港供樓人士享受低息優勢。
香港銀行存款息率似有若無，今年7月香港基本通脹為3.2%，負利率顯著。假如美元減息貶值，港息可能維持現狀，但油價上揚引致通脹擴大蒸發財富，本港市民必須尋找投資工具對抗負利率加劇及通脹升溫。儘管本港近月有社會事件，筆者仍然看好住宅樓市，因為物業優點比較黃金更多。
物業與黃金同是實物，實用性物業比較黃金更廣泛。最簡單是住宅等物業可以用來住人，解決人類的居住問題。擁 有物業的業主，更可供樓當交租，而且很多時都供樓平過租，更可出租單位收取租金回報，是有利息收入的投資工具。黃金雖然攜帶方便，但很少人會將所有資金投放在黃金，因為它無利息回報。將所有資金的兩三成投放在黃金，已經是很大的投資，全身投入黃金的個案不多。
9 月曾經一度急升上每安士1,560美元的金價，持續在 1,500 美元徘徊，反映實物資產是比較有追捧。至於本港樓市，因社會事件回軟，但2019年1月至9月，根據中原城 市領先指數CCL，香港二手私人住宅樓價仍錄得約6.2%的 升幅，而且美國樓市表現堅挺，顯示黃金及物業等實物有不俗的支持。
Centaline Club Quarterly Issue 23：Season 4 / 2019
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